什麼是鐵蝴蝶期權策略？

什麼是鐵蝴蝶？

選項提供許多策略，以賺錢不能與常規證券重複，而不是所有的都是高風險的企業。例如，鐵蝴蝶策略可以產生穩定的收入，同時限制風險和利潤。

鐵蝴蝶策略是一組選項策略的成員，稱為“Wingspreads”，因為每種策略都以像蝴蝶或禿鷹一樣的飛行生物命名。該策略是通過將熊呼叫傳播的熊呼叫傳播與公牛展示來創建，以與中間罷工價格收斂的相同到期日。短暫的呼叫和放置均以中間罷工價格出售，它形成蝴蝶的“身體”，並分別在中間罷工價格上方和低於中間罷工價格上方購買的“身體”，以形成“翅膀”。

這種策略與基本蝴蝶分散在兩個方面。首先，它是一種信用卡，將投資者在開放的淨溢價支付，而基本蝴蝶位置是一種借記差價。其次，該戰略需要四個合同而不是三個合同。

例如，讓我們說ABCCo.8月份的價格為50美元，而交易員則希望使用鐵蝴蝶來產生利潤。Traders在9月50日致電並投入，為每份合同接收4.00美元的保費，併購買9月份60次致電和9月40日，每月0.75美元。淨結果是從收到的短崗位支付的價格支付的價格後立即獲得650美元的信貸，從收到的短期收到（800-150美元）。

• 收到短期通話的保費=$4.00x2x100股=$800
• 保費支付長呼叫和放=$0.75x2x100股=$150
• $800-$150=$650初始淨優質信貸

如何使用鐵蝴蝶

鐵蝴蝶限制了可能的增長和損失。它們旨在允許交易商保留最初支付的淨保費的至少一部分，這是在上層和較低的罷工價格之間關閉的潛在安全或指數的價格。市場參與者在波動率較低的時候使用這種策略，當他們認為潛在的儀器將在給定的價格範圍內留在替代期權範圍內。

中間罷工價格越近的潛在底層在到期時關閉，利潤越高。如果價格縮短上方的價格關閉或低於較低投入的罷工價格，則交易商將造成損失。BreakevenPoint可以通過添加和減去從中間罷工價格獲得的溢價來確定。

在前面的示例中，Breakeven積分計算如下：

• 中擊價格=50美元
• 淨淨額支付=650美元
• 上休息點-偶數=$50+6.50（x100股=650美元）=$56.50
• 較低的休息點=$50-$6.50（x100股=$650）=$43.50

丟失場景

如果價格上漲以上或低於盈虧平衡點，則交易員將支付更多購買短呼叫或最初收到的，導致淨虧損。

讓我們說ABC公司於11月收於75美元，這意味著除了呼叫選項外，傳播中的所有選項將過期。因此，貿易商必須購買2,500美元的額外費用（75美元的市場價格X100股）以便關閉職位，並在60美元的價格上支付1,500美元的相應溢價（75美元的市場價格-60美元罷工價格=15×100股股票）。因此，呼籲的淨虧損是1,000美元，然後從最初的淨淨額為650美元，以獲得350美元的最終淨虧損。

當然，上層和較低的罷工價格不是必需的中間罷工價格等距離。鐵蝴蝶可以在一個方向或另一個方向上產生偏差，在那裡交易者認為潛在資產將以價格略微上升或略有下降，但僅限於一定程度。如果交易者認為ABC公司將到期將升至60美元，他們可以提高o相應地降低上調或降低罷工價格。

鐵蝴蝶也可以倒置，使得長位置處於中間擊球價格，而短位置放置在翅膀上。這可以在底層儀器中的高波動期間有利地完成。

優點和缺點

鐵蝴蝶提供了幾個主要好處。它們可以使用相對少量的資本創建，並提供比方向差價更少的風險穩定的收入。如果價格開始搬出範圍或交易者，他們也可以像其他任何其他差都一樣捲起或下來，可以選擇關閉剩下的熊呼叫或公牛展示的一半位置和利潤。風險和獎勵參數也明確定義。支付的淨保費是交易者可以從此戰略中獲得的最大可能利潤，並且長短呼叫之間的淨損失與減去初始保費之間的淨損失之間的差異是交易者可能會產生的最大可能損失。

在鐵蝴蝶中觀看佣金費用，因為必須開放和關閉四個位置，並且最大的利潤很少獲得，因為潛在的潛在率通常會在中間罷工價格和上限之間定居。此外，產生損失的機會比例更高，因為大多數鐵蝴蝶是使用相當窄的蔓延產生的。

底線

鐵蝴蝶旨在為貿易商和投資者提供穩定的收入，同時限制風險。但是，這種類型的策略僅適用於徹底了解潛在風險和獎勵後。大多數經紀平台還要求使用這種或類似策略以滿足某些技能水平和財務要求的客戶。