美國石油基金（USO）是一款交流交易的產品（ETP），旨在提供與西德克薩斯中級（WTI）光，甜美原油的日常價格變動相對應的投資結果。美國石油基金旨在為短期投資者設計，他們可以不斷監控其職位，誰對WTI原油的短期期貨合約看漲.1

由於基金的基準是紐約商品交易所（NYMEX）上交易的WTI原油期貨合約，因此該基金在滾動期貨合約時可能會經歷Contango，這對於長期投資者來說是不利的。

背景

美國石油基金於2006年4月10日發布，由美國商品基金發布。基金的投資目標是提供每日投資結果，與WTI原油現貨價格的日常百分比變化相對應送至庫山歐姆，俄克拉荷馬州。日常變化是通過在NYMEX上交易的近月WTI原油期貨合約的近期價格的每日百分比變化來衡量。如果前期期貨合約接近兩週，直到其到期日期，則下個月到期的WTI原油期貨合約是基金的基準。

雖然該基金主要投資其資產，主要是在外匯上市的原油期貨合約和有石油相關的期貨合約中，如天然氣期貨合約，該基金也可能投資交換和轉發合同.1

由於所有期貨合約都有到期日，美國石油基金必須積極向下個月到期的WTI原油期貨合約匯款，以避免交付商品。該基金主要持有原油的前期期貨合約，並必須每月滾動其期貨合約。這將在2020年10月到期。

概述

• 目的：尋求跟踪性能F西德克薩斯中間體（WTI）光，甜粗油。
• 投資策略：USO在WTI原油上擁有近月NYMEX期貨合約。


• 淨資產：31億美元（截至6/29/2021）
• 費用比：0.83％


• YTD性能：52％


• Inception日期：2006年4月10日
• 平均每日$交易量：$5.3萬31

歷史性能

美國石油基金的表現不佳，WTI原油的現貨價格，並未在過去五年中正確地衡量其日常表現。因此，在長期看漲的投資者可能希望遠離該基金到期其表現不佳。在過去的二十年中，油價一直存在揮發，高達140美元，低至20.4美元

截至2021年6月，石油價格已開始增加，交易約76美元。在全球冠狀病毒流行病中急劇下降後，當時價格在202020年5月的價格上的價格約為19美元左右的價格左右.4美元往往會追踪油價良好的價格，其表現在尾隨1-，5-和10-近年期為20.34％，分別為-12.18％，分別為-19.8％

Contango和負輥產量

Contango在潛在資產上的期貨合約的價格高於其預期的未來現貨價格時。由於前期期貨合約比及時到期的人更便宜，因此據說期貨曲線據稱是向上傾斜的。這會導致負卷產量，因為投資者在銷售期貨合約時會虧損，以便以更高的價格購買進一步日期的合約。

與Contango相反，當潛在資產的期貨合約的價格低於其預期的未來現貨價格時，就會發生落後。因此，落後導致投資者在滾動到期期貨合約的期貨合約時，以便在晚些時候到期的期貨合約.5

原油和天然氣在歷史上歷史長期的Contango歷史上的商品之一。因此，當前期期貨合約到期時，美國石油基金在購買進一步日期的WTI期貨合約時遭受負卷產量。從長遠來看，負卷產量加起來，使美國石油基金投資者能夠經歷損失。因此，計劃長期獲得石油市場的投資者應避免在美國石油基金投資。