批發資金模式是某些利率和信用市場環境下的商業模式的可行基地。但是，如果收益曲線的形狀或斜率發生變化，它可能變得較低。如果信用市場抓住，這也可能導致問題。如果兩個條件同時發生變化，請注意。

本文將描述利用批發資金使用批發資金所需的理想利率和信貸市場，並探討長期假設的細目如何損害商業金融公司，並將其帶到破產的邊緣。

什麼是批發資金？

批發資金與商業銀行將使用的傳統資金來源不同。傳統上，銀行使用核心需求存款作為資金來源，它們是一個廉價的融資來源。存款代表銀行的責任，那些存款借出並成為生產的收入資產。

批發資金是一個“捕獲全部”術語，但主要是指聯邦資金，外國存款和經紀存款。有些人還包括在定義中公共債務市場的借款。

誰使用批發資金？

傳統銀行和商業金融公司既可以成為批發資金的用戶。銀行可以使用批發資金作為替代方案，但商業金融公司尤其依賴於這一資金來源。兩者都有不同的調節，有時競爭同一業務。

商業金融公司僅提供業務貸款，而不是提供商業和消費者貸款的銀行。因此，主要客戶很小-從這些商業金融公司借用這些商業金融公司購買庫存和設備的中型企業。商業金融公司還提供增值服務，如諮詢服務和應收款項銷售。

商業金融公司不是銀行，往往是小企業主的更高成本借款選擇。這是因為它們比傳統銀行更保守，更願意讓風險貸款更願意。因為他們不是銀行，他們受到更少的規則離子，可以承擔更多的風險。在經濟動蕩的情況下，規定的規定和更多的風險可以是雙刃劍。

為什麼使用批發資金？

如果核心存款是如此廉價的融資來源，為什麼任何人都會使用批發資金？對於銀行來說，批發資金是一種擴展或滿足資金需求的方式。有時，銀行可能會遇到吸引新的存款。也許利率是如此之低，以至於客戶沒有找到具有吸引力的低利率。

無論是什麼原因，有時銀行都會期待批發資金。這可以採取多種形式，但銀行的流行選項是使用經紀存款。這些存款通過經紀人收到富裕的客戶資金，並找到幾個不同的銀行，通常為這些客戶接受FDIC保險（希望更具吸引力的利率）。如果這些富人的客戶將所有資金存入一家銀行，他們的存款可能超過FDIC保險限額。基本上，他們在不同的銀行中切片並骰子他們的現金持有，所以他們的所有存款都是防止銀行失敗的保險。

商業金融公司沒有存款人的基礎來繪製。因此，他們需要能夠利用公共債務市場來利用自己。這些資金以更高的速度借給小型企業客戶。看待這一商業模式，很明顯，商業金融公司擁有最高的信用評級，可能會收到最低優惠券。

如何批發資金如何有利可圖

為了批發資金來工作並獲得有利可圖，需要積極的傳播。商業金融公司可能會在批發資金污染源污染源時遇到流動性問題，或者藉款條款可能會變得如此繁重，但它們是不利的。您的資金成本應低於您在資產（貸款）上賺取的產量。任何其他情況都是無利可圖的，而不是可持續的。

為了達到積極的擴散，首先是具有向上傾斜的產量曲線。一種倒置的產量曲線-其中短期率高於長期率-是無利可圖的，並導致銀行和商業金融公司的問題。扁平產量曲線也是一個問題，因為它不允許上述積極傳播場景。

隨著產量曲線的形狀在完整的商業周期內發生變化，可以看到銀行和金融公司淨收入的切實影響。當產量曲線向上傾斜時，銀行和商業金融盈利能力很好。當反轉時，盈利會遭受。當它之間或平整化時，盈利能力為銀行靜音。對於商業金融公司來說，扁平產量曲線可能是無利可圖的，因為資金來源不是銀行等低成本需求存款，如銀行可以訪問，但更高的成本來源，如借款資金在無抵押債務市場中藉款資金。

批發資金的錯誤環境

使用批發資金本身並不一定是壞事。在適當的條件下，它允許銀行為業務和額外投資機會提供額外的融資來源。商業金融公司多年來也可以通過批發資金的幾個商業周期獲得盈利。

但是當債務市場基本上是關閉時，或者當短期借款率（如採用基准率或基金會的基准率或LIBOR）由於不確定性而飆升時，會發生什麼？這是一種有毒組合，可以將商業金融公司帶到破產的邊緣並導致銀行問題。

我們知道銀行的主要資金來源是零售存款。存款由FDIC保險，並且通常是大自然的長期。雖然這一資金來源較短，但銀行也可以使用批發資金。這意味著如果銀行被認為是信用風險，套管可以很快關閉。如果銀行不足，銀行監管機構也可以禁止經紀存款。這種情況下的銀行在邊緣上搖擺。

底線

商業金融公司需要賺取“傳播”。在這方面，他們就像銀行一樣，受益於陡峭的產量曲線。與擁有大型存款人基地的銀行不同，他們的感知信用風險是一個極為重要的因素，影響他們可以獲得資金的速度。

如果商業金融公司被視為惡化和風險，則不會陡峭的產量曲線是多麼陡峭他們將不得不支付更多資金，這將擠壓邊緣。如果他們不能快速解決危機，也會出現其他問題。客戶可以開始繪製信貸線條，進一步影響流動性。此外，糟糕的印刷機持續時間越長，他們可能失去的小企業客戶越大，導致盈利能力進一步擠壓。

如果經濟海嘯命中，以短期的短期稅率和信貸緊縮，如果延長期限存在條件，它可能會導致商業金融公司-甚至導致最終破產。