交易員在預期價格上漲時，貿易商會使大多數投資。他們有一些希望價格下跌。不幸的是，似乎價格完全沒有搬家。如果你可以在市場沒有移動時賺錢，那不是很好嗎？好吧，你可以。這是選擇的美麗，更具體地，稱為鐵禿鷹的策略。

如何取下

鐵禿鷹聲音複雜並且需要一些時間學習，但它們提供了做出一致的利潤的好方法。事實上，一些非常有利可圖的交易者專門使用鐵禿鷹。那麼，什麼是鐵禿鷹？有兩種方式看著它。第一個是作為一對扼殺，一個短而一長，在外面罷工。看其它的另一種方式是兩種信用差價：呼叫信用率超過市場，並將信貸銷售在市場之下。這是這兩個“翅​​膀”，它給了鐵雕刻的名字。這些可以遠離市場現在的位置，但嚴格的定義涉及同一期限的連續罷工價格。

信用額蔓延本質上是一種銷售策略。銷售選項允許投資者利用選項中固有的時間溢價和隱含的波動性。通過購買遙遠的商品（OTM）選項並銷售更近，更昂貴的選擇來創建信貸傳播。這會產生信譽，希望兩個選項到期毫無價值，允許您保留信用。只要底層沒有跨越仔細選擇的罷工價格，就可以保持完整的信譽。

平滑飛行的提示

使用此策略時有幾件事可以記住。第一個是堅持使用索引選項。他們提供足夠的隱含波動率來賺取良好的利潤，但它們沒有真正的波動，可以很快消除您的帳戶。

但是你必須注意的另一件事：你一定不能在鐵禿鷹上充分損失。您的潛在損失遠高於您的潛在收益。這是因為你是正確的概率非常高。在上面的例子中，兩側超過80％（使用Delta作為市場不會超越這些罷工價格的概率指標）。

為了避免完全損失，如果市場確實是它通常在範圍內交易的情況，那麼你不需要做任何事情，你可以讓整個位置到期毫無價值。在這種情況下，您可以保持完整的信譽。但是，如果市場在一個方向或另一個方向和另一個方向移動和接近或突破您的罷工，那麼您必須退出該職位的一方。

避免凸起的降落

有很多方法可以擺脫鐵禿鷹的一側。一個是簡單地賣出特定的信譽蔓延並握住另一邊。另一個是擺脫整個鐵禿鷹。這將取決於您在到期之前剩餘的時間。您還可以將失去的一方滾動到進一步的罷工。這裡有很多可能性，鐵禿鷹的真實藝術在於風險MAagement。如果您可以在這方面做得好，您有一個策略，使概率，選擇時間高級銷售，並在您身邊暗示波動。

S＆P500鐵通道擴散例

使用標準普爾500指數為3,330，一個人可能會以2.20美元的價格購買3月3,500呼叫選項（橙色DOT在上面的第四點），並以4.20美元的價格出售3月3,450次呼叫（橙色點）。這在您的帳戶中產生了2美元的信用。此交易確實需要維護餘量。您的經紀人只會要求您在賬戶中有現金或證券等於罷工與您收到的信貸之間的差異。在我們的示例中，這將是4,800美元（1x50x100-$200）。如果市場在9月3日以下關閉3,450美元，則保留200美元的信用。

要創建完整的鐵禿鷹，您需要做的就是類似地添加信用額度。購買9月3,100（橙色點）以550美元的價格出售5.50美元，並為另外1美元的信用卡售價6.50美元的9月3,550（以上橙色點）。在這裡，維護要求為4,900美元，100美元信用（1x50x100-$100）。現在你有鐵禿鷹。如果市場保持在3,150和3,450之間，您將保持完整的信用，現在是300美元。總維護要求為9,700美元（4,800美元+4,900美元）。由於這沒有目前符合證券交易委員會（SEC）嚴格定義鐵雕刻，您將需要在雙方擁有保證金。如果您使用連續罷工，您只需要在一方舉行餘量，但這明顯降低了成功的可能性。

底線

鐵Condon選項策略是選項交易者以潛在資產價格從微不足道的舉措中獲利的最佳方式之一。許多交易員認為，他們需要向上或向下進行重大舉動，以獲取利潤。然而，正如您從上述策略中學到的那樣，當資產價格是非定向時，交易者可以生成英俊的回報。這一策略的結構似乎起初可能會令人困惑，這就是它主要由經驗豐富的交易者使用的原因，但不要讓複雜的結構恐嚇你更多地了解這種強大的交易方法。