有關投資風險（如果有的話）的辯論有很大的辯論。CURKY會計和有限的披露使投資者難以評估這種風險。以下是養老金風險的問題以及投資者如何接近它們。

養老風險定義

從投資者的角度來看，養老金風險是公司每股收益的風險（EPS）以及由不足的裁定福利養老金計劃產生的財務狀況，請注意，養老金風險僅出現界定的福利計劃。

定義的養老養老金計劃承諾向退休僱員支付特定（界定）的福利。為履行此義務，公司必須明智地投資，以便有資金支付承諾的福利。公司承擔投資風險，因為它承諾將員工支付固定利益，並必須彌補任何投資損失。

定義貢獻計劃

相比之下，在一個有時是盈利計劃的裁決計劃中，員工承擔了投資風險..這一項公司為員工的退休賬戶貢獻了特定金額，而不是將固定福利直接支付給退休的僱員。因此，這些退休投資中的任何收益或損失都屬於員工。

雖然所定義的福利計劃的數量持續下降，但它們仍然存在，但工會公司的風險最大.3

評估風險始於了解公司的養老金責任是如何獲得資助的。“資金不足”意味著負債-支付養卹金的義務超出資產（投資組合），這些資產累計為所需的付款提供資金.4這些資產是投資企業捐款的組合，並在這些投資上的回報組合。

根據目前的內部收入服務（IRS）和會計規則，養老金可以通過現金捐款和公司股票資助，但可貢獻的庫存數額僅限於總投資組合的百分比。公司通常貢獻盡可能最大限度地減少其現金捐款的股票。但是，這不是良好的投資組合管理，因為它會導致雇主“過度投資”的基金。投資組合過於依賴雇主的財務健康，以便在雇主股票上的未來貢獻和良好的回報。

如果在連續三年中，養老金資產的價值少於90％資金-或者在任何一年中，資產少於80％的資金-公司必須增加其對養老金組合的貢獻，這通常是一種形式Cash.5需要使此現金支付的必要性可以重大降低EPS和股權。股權的減少可能會引發公司貸款協議下的違約，這通常具有嚴重後果，從更高的利率到破產。

這是簡單的部分。現在它開始變得複雜。

短缺風險

阻止在未來的養老金計劃中，在比較計劃資產的公允價值方面，在累計福利義務將其估計到累計福利義務將其估計到累計福利義務的計劃資產現有價值，這包括欠款者所欠的當前和未來金額。

如果計劃資產的公允價值低於福利義務，則存在養老金缺失。該公司必須在公司10-K年度財務報表中披露這一信息.67

然而，這種簡單的比較是一種欺騙性的過程，因為公司不太可能在相對較短的時間範圍內仍然必須支付全部金額。一家公司必須對當前價值進行當前價值，直到幾年進入未來，然後將該號碼與養老金資產的當前價值進行比較。

要另一種方式，就像將最近購買的押金的抵押貸款與儲蓄賬戶進行比較一樣。差距目前很大，但您希望從未來的收益中付款。通過進行這樣的比較，難以衡量您違約的“真實”風險。

假設風險

當公司使用假設減少需要為養老基金增加現金時，就會發生假設風險。正如我們正在處理長期義務和不確定性，假設估計累積福利和公司需要投資的金額是必要的，以提供這些福利.8這些假設可以誠信，或者可以使用它們盡量減少對企業收入的任何不利影響。公司將有一種非常真正的風險，公司將調整他們的假設，以盡量減少缺點，並為養老基金捐款。

例如，一家公司可以承擔9.5％的長期回報率，這將增加預計的投資，從而減少增加現金的需求。然而，如果您認為股票的長期回報約為7％，則這種假設看起來過於樂觀，並且債券的回報甚至更低。假設養老基金將有一些債券持有，以滿足近期付款義務也是合理的。

另一種方式，公司可以操縱養老金責任是為了承擔更高的折扣率.9累計的養老金義務是未來預期債券匯款的淨現值（NPV）。更高的折扣率將導致較低的福利義務。投資者需要審查公司的假設，與當前的經濟趨勢和期望相關，以評估它們的合理程度。

底線

資金不足的養老金的風險是真實的和成長。欠資金和老化勞動力為公司和投資者帶來了非常真正的風險，但短缺和假設風險可能很難評估。