每周和季度選擇類似於大多數方面的標準期權合約，除了一個主要區別：他們的到期日。每週選項由芝加哥董事會期權交易所（CBOE）於2005年10月作為一周的選擇，但現在有關該月第三個星期五以外的任何週五到期的選項（這是標準選項的情況）。截至2006年7月，季度股權於每季度的最後一個交易日到期;它們主要是在機構市場的目標。

為什麼每周和季度選項介紹？

介紹了每周和季度選擇，為投資者提供更大選擇的選擇，並使他們能夠更有效地交易。每週選項旨在允許投資者和投機者圍繞經濟數據發布和盈利公告等新聞和活動進行貿易。例如，希望在本週晚些時候發布的收益報告之前，願望為公司提供非常短期的看漲期權職位的投資者，可以購買每週呼籲該股。由於這些呼叫只有幾天到期，因此它們通常比距離到期幾週的呼叫更便宜。作為另一個例子，如果投資者在短期內對下行風險緊張，他們可以考慮每週購買市場指數以對沖廣泛衰落的風險。

季度選擇旨在旨在金融管理人員和機構投資者，他們通常在季度的最後一天重新平衡他們的投資組合。由於季度選擇具有大量合同規模，因此它們不適合典型的零售投資者。

每週選項的功能

每週選項或“每週”的合同時間約為一周。他們最初由Cboe在周五上市，以在下面的周五到期。但是，自2010年7月1日起，他們於週四開始交易並在下面的周五到期，允許投資者更有效地滾動他們的每週選項交易。

截至2014年3月6日，每週選擇超過325個證券，主要是股票和ETF，以及少數股權指數。這些證券中的大多數已擴大每周可用選項。可以在Cboe網站上查看可用每週選項的完整列表。

到期

除第三週五除外，每週期權到期。它們在星期五未到期，季度選項將被設置為過期。如果每週選項的上市日期或到期日期落在假期，則會被一個工作日搬回。

結算和最後一個交易日

標準選項和每週選項之間的關鍵區別是其結算時間，這決定了它們可以交易的最後一天。請注意，交易標準選項的最後一天是本月的第三個星期五，他們在第二天（星期六）到期。隨著每週的選擇，最後一個交易日取決於該選項是否是下午的選擇.—穩定。

全部股票和交易所交易資金（ETF）的每週選項是下午-結算，這意味著在關閉後確定鍛煉和轉讓。因此，下午最後的交易日-結算期權是到期日，這是星期五。

索引選項可能是那麼-結局或下午.-結算。交易的最後一天即，結算了期權是到期前的一天（即，星期四）。這些選項使用索引值來解決這是根據索引到期日（即周五）的指數的每個組成部分的開放銷售價格計算。

罷工價格限制

CBOE對可在安全性提供的每週選項數量的限制。此外，每週選項列出的所有罷工價格必須佔潛在安全性當前價值的30％以內。例如，2014年3月10日在Apple（AAPL）上的每週選項的最低罷工價格-當它收於530.92美元-是410美元。沒有此類限制適用於標準選項。

標準普爾5005500每週選項

S＆P500指數（SPXW）上的每週選項與其他每週選項完全不同，稱為“週末”或“週末”。Cboe列出並在任何給定時間內保持六個連續的SPXW過期，不包括當前的到期。因此，截至2014年3月6日，SPXW選項的可用呼出：3月7日（當前到期日），3月14日，3月28日，4月4日，4月11日，4月25日，5月2日。

與每週選項的標準合同規模不同，SPXW選項具有較大的合同規模，100美元乘數。這意味著，如果標準普爾500指數在1800年交易，則SPXW將具有180,000美元的名義大小。結算現金，鍛煉是歐式風格的（即，鍛煉只能在到期日）。這些選擇是下午-在最後一個交易日結算，這通常是星期五。近年來，他們的受歡迎程度飆升，平均每日SPXW選項的數量不到2010年12月交易的所有標準普爾500份選項的5％以上，達到30％以上。

季度選項的特徵

截至2014年3月10日，每週選擇各種證券，季度選擇僅在九個主要指數和ETF上提供：

• 鑽石信託系列1（DIA）
• 能量選擇SPDR（XLE）


• IsharesRussell2000索引基金（IWM）
• mini-spx（xsp）
• 納斯達克-100指數跟踪股票（QQQ）
• 標準普爾100-歐洲風格（XEO）
• 標準普爾500（SPX）
• 標準普爾保存金/SPDR（間諜）
• SpdrGoldTrust（GLD）

季度選項有100美元的乘數，這意味著它們的名義美元價值等於索引或ETF級別的100倍。他們在日曆季度的最後一個工作日到期，是下午的營業天.–結算，這意味著它們可以在達到和包括到期日內進行交易。

除XSP，XEO和SPX指數外，每個安全都可以為四個連續的日曆宿舍提供合同，並在下一個日曆年的最後一個季度，物理術語的結算。XSP，XEO和SPX指數可以在同一時間內列出八季度季度股份合約;鍛煉這些季度選擇是歐式風格，現金結算。

優點和缺點

每週選項具有以下優勢：

• 較低的支出：由於它們具有比標準選項更低的時間值，因此每週選項涉及可選採購商的較低費用。
• 選擇特定的到期日期：與標準合同不同，它具有非常有限的到期日期，投資者可以靈活地通過每週選項選擇選項策略的特定到期日期。
• 可供廣泛的股票和ETFS：每週選擇超過325個以上交易最廣泛的股票，ETF和索引。

每週選項的缺點包括：

• 佣金佔百分比的百分比：由於大多數經紀人收取統一費用，以便在期權貿易上，每週選項的佣金可能會在百分比基礎上鍛煉百分比基於標準選項。
• 更廣泛的投標差價和較低的流動性：每周也可能具有比標準選項合約更廣泛的差價和較低的流動性。
• 較小的選項作家較小的保費：由選項買家為每週選項支付的較小保費的翻蓋是，與標準選項相比，選項作家接收較小的保費。
• 難以“修復”失敗的貿易：每週選擇的有限時間達到期滿，使得難以滾過或修復失敗的貿易。

在季度選擇中，主要福利是他們的到期與四分之一結束，使機構投資者能夠更有效地實施對沖和其他選擇策略。主要缺點是它們僅適用於一些主要指數和ETF，以及由於流動性有限，更廣泛的蔓延。同樣，他們的大型名義大小將它們脫離了平均零售投資者的範圍。

底線

每周和季度選擇為投資者提供了更大選擇的選擇，使他們能夠更有效地交易。特別是每週選項可能適用於熟悉交易選擇風險的零售投資者。