什麼是新興市場債券？

新興市場債券-發展中經濟體和公司內部公司頒發的固定收益債務-近年來在投資者組合中越來越受歡迎。他們的牽引已經歸功於債券上漲的信貸質量和其較高收益率，相對於美國公司和國債債券。但是，較高的回報通常具有增加的風險水平，而新興市場問題往往具有比國內債務工具更高的風險。

了解新興市場鍵

整個20世紀的大部分地區，有新興經濟體的國家只會間歇性發布債券。然而，在20世紀80年代，當時-財政部長尼古拉斯布拉迪開始了一個計劃，幫助全球經濟通過債券問題重組其債務，主要以美國美元計值。拉丁美洲的許多國家在接下來的二十年內發出了這些所謂的布拉迪債券，在發布新興市場債務時標誌著上升。

由於新興債務市場開始增長，隨著額外的外國市場開始成熟，發展中國家開始更頻繁地發行債券，無論是美元的指標，也以自己的貨幣發行;後者被稱為“當地市場債券”。此外，外國公司開始發行和銷售債券，推動全球企業信用市場。

新興市場債券的擴張恰逢這些發展中國家的宏觀經濟政策越來越複雜，例如實施凝聚力和貨幣政策，使外國投資者對這些國家的長期穩定的信心相信。由於投資者開始行動發展中國家經濟的可靠性以及債券發行的日益增長的多樣性，新興市場債券作為主要的固定收入資產類別。

如今，債券是從世界各地的發展中國家和公司發出的，包括亞洲，拉丁美洲，東歐，非洲和中東。除了布拉迪債券和當地市場債券之外，固定收益工具的類型包括歐洲債券和洋基債券.2新興市場債務還提供各種衍生品以及短期和長期債券。

特殊注意事項

如果您認為潛在的獎勵抵消投資新興市場債券的潛在風險，則存在許多選擇，雖然存在一些局限性。在新興市場投資時，在許多情況下，對於個人投資者來說是不可能的或非常不可能的直接在外國公司發布的發展中國家的債券或債務中。然而，大多數基於美國的共同基金公司都有各種新興市場固定的收入資金可供選擇。

這些資金具有來自以美國美元和/或本地貨幣計價的發展中國家和公司的債券發行。一些資金投資於來自世界各地的新興市場債券的多樣化組合，而一些焦點在亞洲，東歐或拉丁美洲等地區。此外，一些資金專注於政府問題或公司債券，而有些資金具有多元化的組合。一些資金跟踪了遵循新興市場債券表現的許多指數之一，最重要的是J.P.摩根新興市場債券指數全球（EMBIGlobal）.4

一個可以保護債券持有人免受發展主權國家或外國公司的風險的一種投資工具是信用違約交換（CDS）。CDSS有能力通過保證債務的面值以換取潛在的證券，如果國家或公司未能兌現債務，以兌換債務的面值或現金的相同現金

然而，雖然信貸違約掉期保護投資者免受潛在損失，但特定發展中國家的信貸違約互換市場的急劇增加往往可能表明該國（或該國內）可能無法履行其債務的越來越關注。因此，較低的機構評級和基本點在國家的信貸違約掉期中升高，被認為是特定新興市場的紅旗，以及償還投資者的債務能力。

新興市場鍵的優點和缺點

優點

儘管有這些風險，但新興市場債券提供了許多潛在的獎勵。也許最重要的是，他們提供了組合多樣性，因為他們的回報與傳統資產類別密切相關。此外，許多想要抵消其其他投資組合中的貨幣風險的投資者選擇投資於當地貨幣發布的新興市場債券，作為對沖這一風險的寶貴工具。

然後，發展中國家有迅速增長的趨勢，這通常可以增強回報。出於這個原因，等等，新興債務的收益回報歷史上升高於美國國債。

投資者經常追踪美國國債與新興市場債券的產量，並尋求擴大的蔓延或額外收益率，即新興市場債券可以在任何時候提供。該收益率的基點傳播越高（即，新興市場產量越高），新興市場債券更具吸引力的新興市場債券是相對於國債作為投資車輛，更有願意的投資者將採取較願意的投資者新興市場債券的內在風險。

缺點

投資新興市場債券的風險包括所有債務問題的標準風險，例如發行人經濟或財務績效的變量以及發行人符合支付義務的能力。然而，由於發展中國家的潛在政治和經濟波動，這些風險提高了。儘管整體而言，但整體而言，在限制國家風險或主權風險的情況下，仍然邁出了巨大的進展，但不可否認的是，這些國家的社會經濟不穩定的機會比發達國家更為廣泛，特別是美國。

新興市場也提出了其他跨境風險，包括匯率波動和貨幣貶值。如果債券以當地貨幣發行，則美元與貨幣的率相反，可以對您的收益產生積極或負面影響。與美元相比，當地貨幣強勁時，您的回報將受到積極影響，而當地疲軟會對匯率產生不利影響並對產量產生負面影響。但是，如果您不想參與貨幣風險，則可以僅投資於美元計價或僅在美國美元簽發的債券。

通過評級機構評估新興市場債務風險，衡量每個發展國家履行其債務義務的能力。標準普爾和喜怒無常的評級往往是最廣泛的評級機構。具有“BBB”（或“BBB”（或“BAA3”）或更高評級的國家通常被認為是投資等級，這意味著假設該國將能夠按時付款。然而，較低的評級表明投機級投資，表明風險相對較高她，國家可能無法滿足其債務義務。