在企業安全投資者的食品鏈中，股權投​​資者在營業利潤沒有第一次裂縫。普通股東在公司支付債權人，首選股東和稅務人之後留下的任何東西。但在投資的世界中，持續始終可以是最好的地方，普通股東的批次可以是最大的利潤派。閱讀，發現如何獲得餡餅並吃它。

雖然公司債務持有人和首選股東有權獲得固定係列的現金支付，但現金流量超過這些金額基本上是普通股東的財產。從理論上講，如果普通股東決定多數票關閉公司，他們將有權享受留在債務持有人和首選股東的索賠之後留下的一切。因此，普通股的價值與公司對公司的剩餘賠償金的貨幣價值有關-公司淨資產價值或公司的普通股權。

測量索賠人的價值好衡量股東在任何特定時間點的股東剩餘索賠的價值的價值是每股股權的賬面價值（BVPS）。賬面價值是公司資產的會計價值較少所有索賠高級股權（如本公司負債）。

簡化術語，它也是普通股票的原始價值加上保留收益，減價股息和股票回購。BVPS是公司的賬面價值除以公司發行和傑出的普通股。

股票投資者經常將BVPS與市場價格/BVPS比率的形式進行比較股票的市場價格，以歸因於股票的相對價值。請記住，賬面價值和BVPS不考慮公司的未來前景-它們只是任何特定時間點的共同權益索賠的快照。持續令人擔憂的是，如果市場正常反映該公司的未來前景和股票的上行潛力，公司是否應始終以超過1次交易的價格/BVPS比率。

為什麼BVPS？所以為什麼如果它沒有完全測量庫存潛力，為什麼將BVPS用作分析工具？有一些好理由：

1.BVPS是股票的良好基線價值。雖然技術上並不是股票的清算價值，但它是一個代理。在許多情況下，股票可以並在賬面價值或低於賬面價值。如果公司的資產負債表不是顛倒的，其業務不會被破壞，低價格/BVPS比率可以是低估的良好指標。

2.BVPS快速且易於計算。它可以並且應該用作補充到其他估值方法，例如PE方法或貼現現金流動方法。與其他基於多種的方法一樣，可以隨時間評估價格/BVP的趨勢，或與類似公司的倍數進行比較，以評估相對價值。

3.如果公司正在經歷一段週期性損失，可能沒有積極的拖尾收入或經營現金流量。因此，可以使用P/E方法的替代方法來評估庫存的當前值。當分析師未來盈利前景的可見性低時，這尤其適用。

如何計算BVPS計算BVPS的最快方式是查看公司資產負債表的股票部分，並思考普通股東實際上擁有的內容-普通股和留存收益。好消息是該數字明確說明，通常不需要調整分析目的。只要會計師所做的一份好工作（和TH公司的高管並不歪曲）我們可以使用普通股權措施進行我們的分析目的。

例如，2012年1月31日的沃爾瑪的資產負債表表明股東權益的價值為713億美元。該數字明確表示為資產負債表的股權部分中的小組。要計算BVPS，您需要查找未完成的股票數量，這通常通常在普通股票標籤（雅虎！財務上，它位於關鍵統計數據中）。我們正在尋找的是出色的股票數量，而不是簡單地發布。這兩個數字可能是不同的，通常是因為發行人一直在購買自己的股票。在這種情況下，股份未償還的號碼佔33.6億美元，因此我們的BVPS數量為71.3億美元，除以33.6億美元，等於21.22.1美元股票的每股股票或剩餘索賠值-21.22美元。當時沃爾瑪的10-k2012年出來，該股在61美元的範圍內交易，因此當時的P/BVPS多倍數約為2.9倍.2

使計算實用現在是時候使用計算了。第一件事可以做的是將價格/BVPS號碼與歷史趨勢進行比較。在這種情況下，公司的價格/BVPS多年來似乎已經滑動了幾年。一個好的分析師希望了解原因。滑動價格/BVPS多個可能不表示更好的相對值。其次，人們希望將沃爾瑪的價格/BVPS比較到類似的公司。在這種情況下，股票似乎在較多符合其同行的倍數中交易。由於沃爾瑪的大大規模，這裡可能需要溢價。

更好的方法是評估公司每股有形賬面價值（TBVPS）。實際賬面價值與賬面值相同，除了它不包括無形資產的價值。無形資產，如善意，是您無法看到或觸摸的資產。無形資產有價值，只是不用那種有形資產的方式;你不能輕易清算它們。通過計算有形的賬面價值，我們可能會更接近公司的基線價值。它也是將公司與資產負債表上的大量善意進行比較的有用措施，而沒有善意。

為了計算有形賬面價值，我們必須從普通股權中減去無形資產的資產負債表價值，然後通過股票劃分結果。要繼續使用沃爾瑪示例，資產負債表上的善意的價值是206億美元（我們假設唯一的無形資產材料是該分析的善意）。TBVPS佔15.01美元。當沃爾瑪2012年的2012年10-k釋放時，價格/TBVPS比率左右4次，我們希望在隨著時間的推移中檢查比例的趨勢，並將其與類似公司進行評估以評估相對價值。

使用賬面價值的底線是幫助建立普通股票價值的意見的一種方式。與其他方法一樣，賬面價值審查利潤派的股權持有人。與與盈利能力直接相關的收益或現金流動方法不同，賬面價值方法衡量股東在特定時間點處的索賠的價值。股權投資者可以通過將賬面價值方法添加到他或她的分析工具箱來加深投資論文。