當公司發出額外的股票股份時，它可以減少現有投資者股票的價值及其本公司比例所有權。這種常見問題稱為稀釋。投資者必須意識到作為股東的風險，他們需要仔細看看如何膨脹以及如何影響其股票的價值。

什麼是稀釋？

當公司發出額外的股票時，股票稀釋會發生攤薄.1因此，股東在本公司的所有權減少，或在發布這些新股票時攤薄。

假設小企業有10個股東，每個股東擁有本公司的一股或10％。如果投資者獲得基於股權所有權的公司決定的投票權，那麼每個人都有10％的控制。

假設該公司然後發出10個新股票，單個投資者全部購買它們。現在有20個股份總額，新投資者擁有該公司的50％。與此同時，每個原始投資者現在擁有公司的5％-超過20個優秀-因為他們的所有權已被新股份攤薄。

股票如何稀釋？

有幾種情況下股票變得稀釋。這些包括：

• 可選證券持有人的轉換：授予個人或董事會成員，如員工或董事會成員的股票期權，可以轉換為共同股份，促進總股票計數。
• 二次產品籌集額外資本：尋找新資本的公司，以資助增長機會或服務現有債務可能會發出額外股份來提高資金。
• 提供新股票以換取收購或服務：公司可以向其採購公司的公司股東提供新股份。較小的企業有時還為他們提供的服務提供新股票。

稀釋效應

許多現有的股東不會以非常好的光線稀釋。畢竟，通過將更多股東添加到池中，他們對公司的所有權被削減。這可能導致股東相信其在公司的價值正在下降。在某些情況下，具有大塊股票的投資者通常可以利用擁有本公司較小部分的股東。

但它並不總是那麼糟糕。如果公司發出新股票作為提升收入的手段，那麼它可能是積極的。它也可能這樣做，以便為新的創業籌集資金，是否投資新產品，戰略夥伴關係或購買競爭對手。

稀釋的警告跡象

由於稀釋可以降低個人投資的價值，因此零售投資者應該了解可能在潛在股票稀釋的警告標誌，例如新興資本需求或增長機會。

有許多情況，公司可能需要股權資本輸液。它可能只是需要更多的資金來支付費用。在一項公司沒有資本與現有債務的契約中不承擔更多債務的情況下，如果有債務契約的債務更加債務，則可能會在必要時看到股權提供新股份。

增長機會是另一個潛在股票稀釋的指標。二次產品通常用於獲得投資資本，以資助大型項目和新企業。

股票也可以被獲得股票期權的員工攤薄。投資者應該特別注意授予員工大量可選證券的公司。

如果員工選擇鍛煉選項，則可能會顯著稀釋普通股。主要員工通常需要在其合同中披露，以及他們期望鍛煉的可選持有人的何時以及他們期望的許多持股。

每股稀釋盈利（EPS）

投資者可能會知道他們的股票的價值是什麼，如果所有可換股證券都在執行以來，他們會降低每股盈利的盈利權。每股收益的價值，如果所有這些可換股證券（執行股票期權，股權認股權證和可轉換債券）被轉換為普通股份被稱為每股攤薄盈利（EPS）。它在公司財務報表中計算並報告。

計算每股稀釋盈利的簡化公式是：

稀釋的eps=淨收入-首選分迪維登斯+dswhere：wa=加權平均股份優秀計劃=稀釋證券的轉換\開始{對齊}＆\text{稀釋的eps}=\frac{\text{淨收入}-\案文{首選股息}}}{\text{wa+ds}}\\＆\textbf{where：}\\＆\text{wa=加權平均股份未完成}\\＆\text{ds=稀釋證券的轉換}\\\結束{Squiled}稀釋的EPS=WA+DSNET收入-首選股息在哪裡：WA=加權平均股份優秀計劃=稀釋證券的轉換

基本的EPS不包括稀釋證券的影響。它只是測量一段時間的總收入除以同期未償還的加權平均股份。如果公司沒有任何潛在的稀釋證券，那麼其基本的EPS將與其稀釋性EPS相同。

If-converted方法和稀釋的EPS

如果公司具有潛在的稀釋股票，則使用IF-CONCHECTED方法計算稀釋的EPS。對你來說EIT，從分子中的淨收入中減去首選股息支付，並在轉換為分母中未決的股票的加權平均股份轉換為簽發的新普通股數。

例如，如果淨收入為10,000,000美元，則有500,000個加權平均股份，那麼基本的EPS為每股20美元（10,000,000美元/500,000美元）。如果該公司發布了10,000股支付5美元股息的可兌換股票，則每個首選份額可轉換為五個普通股，稀釋的EPS將相當於18.27美元（[10,000,000+50,000]/[500,000+50,000]）。

我們將50,000美元加入淨收入，假設轉換將於期初發生，因此不會支付股息。

If-Converted和可轉換債務

IF-Converted方法適用於可換股債務，同時也將轉換債務的逾期利息添加到分子中的淨收入，並將在轉換時發布的新普通股份加入分母。

對於淨收入為10,000,000美元和500,000個加權平均股票的公司未償還的公司，基本EPS每股20美元（10,000,000美元/500,000美元）。假設該公司還有100,000美元的5％債券，可轉換為15,000股，稅率為30％。使用IF-CONCHECTED方法，稀釋的EPS將相當於19.42美元（[10,000,000+（100,000×10,000美元）]/[500,000+15,000]）。

請注意，在分子中增加可轉換債務的逾期利息，以可轉換債券的利息（10萬美元×5％）計算，乘以稅率（1-0.30）。

財產庫存方法和稀釋的eps

財政部庫存方法用於計算潛在稀釋選項的稀釋EPS或保證.3如果其行使價格低於該年度股票的平均市場價格，期權或認股權證被認為是稀釋的。

分子保持不變。對於分母，減去可以通過行使期權收到的現金購買的股票或者從將從將發出的新股數量頒發的新股，然後將其添加到加權平均股份股份。

再次，如果淨收入為10,000,000美元，500,000加權平均普通股均突出，基本EPS等於每股20美元（10,000,000美元/500,000美元）。如果10,000個選項的少價為30美元，則股票的平均市場價格為50美元，稀釋的EPS將相當於19.84美元（10,000,000美元/[500,000+10,000-6,000]）。

注意，6,000股股份是公司在收到600,000美元後可以回購的號碼，以便行使備選方案（[10,000份X30次鍛煉價格]/50美元的平均市場價格）。股票計數將增加4,000（10,000-6,000），因為在回購6000股股份之後，仍有4,000個股份不足，需要創建。

證券可以是抗稀釋型的。這意味著，如果轉換，EPS將高於公司的基本eps。抗稀釋證券不會影響股東價值，並未考慮稀釋的EPS計算。

財務報表和稀釋的eps

分析稀釋的EPS是相對簡單的，因為它在財務報表中呈現。公司報告可用於分析稀釋效果的關鍵線材。這些線項是基本的eps，稀釋的eps，加權平均股份優秀，稀釋的加權平均股。許多公司還報告了不包括非凡物品的基本eps，基本的EPS，包括非凡的物品，稀釋調整，稀釋的EPS，不包括非凡的物品，並攤薄在內的EPS，包括非凡物品。

公司還提供腳註的重要細節。除了有關大量會計措施和稅率的信息外，腳註通常會描述稀釋的EPS計算中的因素。該公司可以提供有關授予官員和僱員的股票期權的具體細節及其對報告結果的影響。

底線

稀釋會徹底影響您的投資組合的價值。公司必須在稀釋時對其估值進行調整，並進行估值。投資者應該留意潛在的份額稀釋的跡象，了解如何影響價值o他們的股票及其整體投資。