我們近年來經歷過的低息率環境對於所得型投資者來說難以實現。傳統的收入來源，如存款證書（CDS），貨幣市場資金和債券，無法提供許多這些投資者正在尋求的產量水平。有許多新聞稿和文章旨在闡述股息支付股票的好處。當然，支付股息和共同基金和交易所交易資金（ETF）的公司的類型，這些公司投資這些公司有優點。然而，尋求收入的投資者需要了解投資股息股票的投資與投資債券不同。與客戶合作的財務顧問需要確保客戶了解這些差異。

不同的風險

支付股息的公司仍然是股票而不是債券。雖然許多這些股票，特別是那些持續支付股息的股票可能比其他股票持續不那麼穩定，但它們仍然受到整體股票市場影響股票市場的許多因素。以2008年為例。當年標準普爾500指數損失了37％，而巴克萊的總債券指數增長了5.24％。

讓我們來看看亞乳酸的ETF。Vanguard股息升值ETF（VIG）損失低於標準普爾，但仍未下降26.63％。該ETF專注於具有股息歷史的高質量大型股票。Vanguard高股息收益率ETF（vym）重點介紹，2008年損失了32.10％。雖然ETF都表現優於標準普爾500指數，但該幅度的損失可能導致所得型投資者，特別是退休人員造成毀滅性。是2008年是一個極端的例子？是的，一點沒錯。前進，面對利率上升的情況下債券如此相連嗎？也許不是，但歷史上，債券的波動率甚至在他們最糟糕的情況下也遠低於股票。

關於股息的缺陷依賴的另一個例子是埃克森美孚公司（Xom）。該股票於2014年6月中旬收於每股近104美元。該股現在交易低於每股75美元，此時持有100股股份的人已收到499美元的股息，同時在價值中丟失約2,900美元他們的投資。

大寫保存

回到當天貨幣市場資金和CD的利率為4％至6％的範圍內，固定收入投資者可以獲得體面的回報，合理地預期，以保護其大部分資本並實現利益。今天，隨著金錢市場價格靠近零和其他樂器，歷史低利率，退休人員或其他導向的投資者預計利息而不是觸及其資本是不現實的。尋求收入的投資者需要在風險譜上越遠。選項可能包括高產債券，某些封閉式資金，首選股票和股息支付股票。

這些和其他選擇通常攜帶比傳統債券或貨幣市場工具更多的風險。雖然低利率也會影響其返回，但也可以考慮某些固定收入的年度。

無保證

關於普通股的股息由公司設定。雖然公司通常希望保持其股息支付比率，但這裡沒有保證。該公司可能遇到現金流量問題或決定o使用一些現金來融資內部增長。

總回報與產量

也許更好的方法比重點關注產量是關注你的投資組合的總回報。總回報考慮了升值和產量。特別是對於退休人員來說，總回報可能是比採取更多投資組合風險的更好的替代品，以試圖增加額外的產量。今天的退休人員可以預期比前代更長，並且最需要從投資中的一定程度的增長，以確保他們不會比他們的資金更高。即使對於年輕的投資者，這種方法也有意義。

在退休人員的情況下，可以針對不同目的分配其投資組合的部分。第一部分將為本年度支出支出需求，也許還有兩到五年。投資組合的這一部分將是現金或現金等價物。下一部分將包含股息支付庫存和其他創收和適度的增長型車輛。當然，組合的這一部分的任何現金流可用於補充現金部分。投資組合的最後一部分將是為了增長。這將包含股票和其他成長的車輛，以幫助確保投資組合所有者並沒有比他或她的金錢更長。

底線

投資者尋求收入一直是一個艱難的時期。一些出版物和顧問已建議股息股票是更傳統的固定收入車輛的替代方案。事實是，股息支付股票仍然是股票，並攜帶超出大多數固定收益車輛的風險。財務顧問可以幫助客戶試圖導航此問題的方式來看待他們的目標，同時冒險，他們感到滿意。