股市可能具有高度揮發性，年度季度，季度，甚至每日搖擺的道瓊斯工業平均水平。雖然這種波動率可能會在正確利用時呈現大量的投資風險，但它也可以為精明的投資者產生固體回報。即使市場波動，崩潰或飆升，也有機會。

揮發性定義

嚴格定義，波動性是圍繞安全性的平均值或平均返回的分散量度。可以使用標準偏差測量波動率，這將圍繞平均值或移動平均（MA）分組股票的價格有多緊密。當價格緊緊束縛在一起時，標準差很小。當價格廣泛傳播時，標準差很大。

如現代投資組合理論（MPT）所描述的，具有證券，更大的標準偏差表明返回的返回隨著投資風險增加的較高分散。

市場性能和波動率

在2020年的報告中，CrestmontResearch研究了股票市場性能與波動之間的歷史關係。對於其分析，Crestmont每天使用平均範圍來測量標準差和窮人的500指數（標準普爾500指數）的波動率。他們的研究發現，較高的波動性對應於市場下降的較高概率，而較低的波動性對應於升高市場的概率.1投資者可以使用這些數據在長期股票市場波動方面與相關的預期對齊他們的投資組合返回。

例如，當S＆P500500500500中的平均每日範圍（第一個四分位數為0〜1％）時，投資者每月享受1.5％的漲幅和14.5％，賠率高（每月約70％和91％）每年.1

當平均每日距離到第四個四分位數（1.9〜5％）移動時，本月損失的損失概率為-0.8％，而今年的損失-5.1％。波動性和風險的影響在頻譜上一致

影響波動率

的因子

區域和國家經濟因素，如稅收和利率政策，可以大大促進市場的定向變化，大大影響波動。例如，在許多國家，當一個央行製定銀行過夜借貸的短期利率時，他們的股市猛烈地反應。

通脹趨勢的變化，加上行業和部門因素，也可以影響長期股票市場趨勢和波動。例如，主要油產地區的一個主要天氣事件可以引髮油價提高，這反過來尖銳的石油有關的股票價格。

評估市場中的電流波動率

CBOE波動性指數（VIX）通過計算暗示的波動性（IV）在標準普爾500指數上的一籃子和呼叫選項的價格上計算隱含的波動性（iv）來檢測市場波動性並衡量投資者風險。高VIX讀數標誌數股市波動性，HILE低讀數標記揮發性較低的時期。一般來說，當VIX升起時，標準普爾500指數跌落，通常發出良好的時機購買股票。

使用選項來利用波動率

當波動性增加和市場恐慌時，您可以使用選項來利用這些極端動作或對沖現有職位免受嚴重損失。當波動性高，都在廣泛的市場和特定股票的相對術語方面，在股票上看跌的貿易商可以根據“購買高，賣出更高”和“趨勢的趨勢”是你的朋友。”

例如，Netflix（NFLX）於2016年1月27日收於91.15美元，年初跌幅為20％，經過2015年的雙倍倍。2個交易者在股票上看，可以購買90美元的價格（即罷工2016年6月到期的股票期貨價格為90美元。這筆投入的隱含波動性於2016年1月27日為53％，而且提供11.40美元。這意味著在放置盈利的情況下，Netflix將不得不在12.55美元或14％之前下降。

這種策略是一個簡單但昂貴的，所以想要降低他們長的位置的成本的貿易商可以通過增加短暫的放置來購買進一步的資金，或者可以支付長放位置的成本佔據價格較低的職位，一種稱為熊的策略。繼續使用Netflix示例，交易者可以購買60美元的價格，價格為7.15美元，比90美元便宜4.25美元或37％。否則交易員可以通過購買90美元的價格來構建熊市，以11.40美元，賣出或寫入$80價格為6.75美元（請惠國為80美元的價格為6.75美元/7.15美元），淨成本為4.65美元。

底線

熊市帶來的較高水平的波動率可以直接影響投資組合，同時為投資者添加壓力，因為他們觀察了他們的投資組合的價值。隨著價格下跌，這通常會使投資者在股票和債券之間重新平衡他們的投資組合加權，因為價格下跌。通過這種方式，市場波動為投資者提供了一線希望，他利用了這種情況。