較小的，私人持有的公司通常會密切關注他們的現金流量，因為它們平衡了未償還的應收款項和應付款項。額外的現金需要資助增長和新產品創新等。這同樣，較小的私營企業歷史上有了訪問新資本的問題，增強了這些公司的私人投資的機會。

出於本文的目的，私人持有的業務（PHB）將被定義為股票未公開交易的業務。PHBS可能由創始企業家，他或她的家庭成員和/或一些投資夥伴擁有。雖然，它們幾乎總是密切關注。

這些公司可能採取任何數量的法律形式，包括唯一的所有權，有限責任夥伴關係（LLP）或公司（LLC）或S-Corporation。決策權通常與個人或小型團體留在堅持公司中的大多數股權。

投資私人持有公司

PHBS可以提供​​各種類型的投資，兩者都是自行行為的天使投資者，或者通過風險投資公司訪問它們的投資者。選擇了您的訪問路線，仍然有各種各樣的選擇來對您的投資水平進行。

例如，您可以選擇成為“ARM的長度”投資者，沒有積極參與PHB內的運營或決策。這與擁有公開交易公司的股份的擁有差不多。但是，憑藉小型或家庭擁有的業務，您可能會在公司的管理中僱用-換句話說，您的投資可能會帶來工作。對於相對於本公司總資本化的重大規模的投資，您可能預計將作為本公司董事會的成員參加（用於建議公司的政策和方向並審查管理績效）。當涉及家族企業（如果是您的家人），其他以其他為導向的家庭考慮可能會決定您在公司內的參與水平和權威。

考慮到上述考慮因素並決定前進後，您必須決定您是否正在尋找少數職位或多數所有權職位以及與主要所有者一起的責任和風險（如適用）。

業務類別類型

在評估您的投資目標時，您將希望評估候選人佔用的商業類別以及每個人的風險/獎勵特徵。

有許多業務類別和其中一些重疊，但下面的列表提供了每個的概述：

啟動

初創公司往往是高風險，沒有管理軌道記錄或經過驗證的商業模式。許多初創公司失敗了。另一方面，在新的範式中沒有經過驗證的曲目記錄或商業模式的初創公司已經生產了許多百萬富翁。Microsoft，Google，Amazon和Apple等超級明星是良好的例子。

第二級資本採集

這一類別包括與他們的第一次資本輸液有關地面的公司，但現在需要更多的資本來增長。這些公司具有績效記錄，而且通常比創業人數不那麼危險，但投資債務或股權可能從屬於原始投資者的匯率。

轉截止

需要周轉的公司處於故障模式。然而，如果現金流量和商業模式和基本面良好，但是，管理決定不良，而且您作為投資者可以實現。如果是現金流和基礎S是糟糕的，恢復前景極為有限。成功的轉變提供了高度投資回報。

增長機會

如果他們的基本面，跟踪記錄和居民管理能夠處理增長，那麼增長的增長可能是良好的投資目標。需要評估增長的市場，以確定增長計劃和潛力的可行性。

破產

破產公司可以以低價格提供巨大的價值。在這裡，問題是“為什麼公司破產？”如果公司的運營和基本面（以及現金流動潛力）的市場良好，原因可能是糟糕的管理，缺乏費用控制，應收款項，生產力等。這是一種高風險的投資，可能需要高風險投資個人參與。它可以是非常有利可圖或毀滅性的。

私人持有企業的優點和缺點

我們研究了PHBS的投資類型和類別，現在可以審查一些投資私營企業與公開交易公司投資的一些整體利弊。

優點

• 投資PHB允許您為您的投資設置前期退出條款。它可以在必須由某個日期償還的條件，並在同意的回報率上償還。它也可以設置為退出或在若干選項日期退出或繼續的選項。
• 這些企業通常足夠小，因為你作為投資者，讓你的手臂和思想纏繞在業務是什麼以及管理人士真正的東西。
• PHBS為投資者提供早期的機會，可以產生非凡的回報。
• 從比較簡單的財務報告和銀行陳述中更容易獲得平均PHB的業務趨勢信息。

在私人持有的業務中，您更有可能成為一個重要的投資者，因此可以影響運營決策。

在PHBS中，購買股權的競爭較少，而不是與公開交易公司。

• 在投資PHB時，您可以協商您投資所需的返回率，除了公司性能。

缺點

• 更難獲得PHBS的真正比較績效數據和行業基準。

這些企業不會持有公開交易公司所需的更嚴格的會計，報告和透明度標準。

PHBS可能有一個“創始企業家”嵌入在掌舵處，沒有公司當前階段所需的必要管理技能。

• 私營公司往往沒有容易或廉價的進入所需資本。
• PHBS可能有家庭成員問題，如校長業主中的繼承，賠償和方向。
• 作為近期少數民族投資者，您可能比原始董事會或管理團隊更少的影響力。
• 除非提出前期提供，否則可能難以擺脫您的投資。


• PHBS可能比公開持有公司的風險，因為它們可能會保留更少的儲備。

底線

在考慮在私營企業中的投資時，請仔細研究目標公司，包括財務報告，銀行聲明，市場利基，競爭，管理技能水平以及跟踪記錄，成本趨勢為收入的百分比，主要關係以及公司為何需要您的投資。

如果看起來很好，請保持投資足夠小以保留您的投資組合多樣性。如果您是少數民族投資者-有或沒有董事會或管理層，請參與您以非常好的方式投資的人，包括進行背景檢查以及對其所涉及的任何待處理/歷史民事法院案件進行審查。在途中設定術語和投資回報率，特別是如果是“只是一項投資”。如果你做作業，有錢可以在私營的企業中投資。