在評估股票時，大多數投資者都熟悉了基本指標，例如價格到收益率（P/E），賬面價值，價格對書（P/B）和PEG比率。此外，承認現金一代重要性的投資者在分析其基本面時使用公司的現金流量陳述。他們承認，這些陳述提供了更好地代表公司的業務。

但是，很少有人看看有多少免費現金流量（FCF）可獲得公司的價值。稱為自由現金流量，這是比P/E比的更好指標。

自由現金流

銀行的金錢是每個公司努力實現的目標。投資者對公司在其銀行賬戶中的現金感興趣，因為這些數字展示了公司業績的真實性。在現金流陳述中隱藏財務錯誤和管理調整是更困難的。

現金流量是衡量公司銀行賬戶的資金。自由現金流，現金流量，是公司支付了所有費用和資本支出的現金金額（重新投資於本公司）。

您可以從現金流表中快速計算公司的自由現金流。從運營中產生的現金開始。接下來，查找“從投資中的現金流量”部分中的資本支出金額。然後從業務產生的總現金中減去資本支出編號，以獲得自由現金流（FCF）。

當自由現金流為積極時，它表明該公司正在產生的現金，而不是用於運行業務和重新投資以發展業務。它完全能夠支持自己，並且有很多潛力進一步增長。否定的現金流量表明該公司無法產生足夠的現金來支持業務。然而，許多小企業沒有積極的自由現金流，因為他們正在迅速投入迅速發展他們的冒險。

自由現金流與公司的收益類似於損益表中的盈利。因此，您可以使用免費的現金流量來幫助衡量公司的表現，以與看淨收入線的類似方式。（然而，（免費現金流與淨現金流不同。

自由現金流量是從總收入的所有費用提取後股東可用的現金金額。淨現金流量是本公司目前支付的費用的利潤，不包括長期債務或賬單。一家擁有正淨現金流量的公司正在滿足當前運營費用，但不是長期成本，因此並不總是對公司進步或成功的準確測量。）

P/E比率測量每股普通股可用的年度淨收入。但是，現金流陳述是更好地衡量公司業績而不是損益表。

自由現金流量

是否有類似的測量工具到使用現金流陳述的P/E比率？好奇地，是的。我們可以使用自由現金流號，並將其作為更可靠的指標作為更可靠的指標劃分。這稱為自由現金流量，這為投資者提供了一種評估與P/E比率相當的公司價值的另一種方法。由於這種措施使用自由現金流，自由現金流量產量提供了更好的衡量標準MPANY的表現。

計算自由現金流量的最常用方式是將市場資本化作為除數。市場資本化是廣泛的可用性的，使得易於確定。公式如下：

免費現金流量=免費現金流量資本化\文本{免費現金流量產量}=\FRAC{\案文{免費現金流}}{\文本{MarketCapuredization}}免費現金流量產量=市場資本化免費現金流量

市場資本化

另一種計算自由現金流量的方法是使用企業價值作為除數。對於許多人來說，企業價值是一個更準確的衡量公司價值的衡量標準，因為它包括債務，首選股份和少數股息的價值，但減去現金和現金等價物。公式如下：

自由現金流量=免費現金流量不同價值\文本{免費現金流量產量}=\FRAC{\案文{免費現金流}}{\文本{EnterpriseValue}}免費現金流量產量=企業價值免費現金流量

企業價值

這兩種方法都是投資者的寶貴工具。使用市場資本化與P/E比率相當。企業價值提供了一種方法來比較不同行業和擁有各種資本結構的公司的公司。為了使P/E比較更容易進行比較，一些投資者反轉自由現金流量，創造了市場資本化或企業價值與自由現金流量的比例。

使用自由現現金流量

作為一個例子，下表顯示了2009年中期的四家大型公司及其P/E比率的自由現金流量。蘋果（AAPL）由於該公司的高增長，蘋果（AAPL）的比例為高追踪的P/E比率期望。通用電氣（GE）具有落後的P/E比，反映了增長速度較慢的情況。比較Apple和GE使用市場資本化的免費現金流量產量表明，GE此時GE提供了更具吸引力的潛力。這種差異的主要原因是GE在其書籍中攜帶的大量債務，主要來自其財務單位。蘋果公司基本上是無債務的。當您與企業價值作為除數替換市場資本化時，Apple成為了更好的選擇。

比較下面列出的四家公司表明，基於企業價值，思科定位才能與最高自由現金流量產量進行。最後，雖然氟的P/E比率低，但考慮到其低FCF產量後它確實看起來具有吸引力。

責任調整現金流量

雖然不常用於公司估值，但調整的責任調整的現金流量（Lacfy）是一種變體。這一基本分析計算將公司的長期免費現金流與其未償還的負債相比。責任調整後的現金流量收益率可用於確定買斷盈利需要多長時間或者公司的價值如何。計算如下：

平均免費現金流量

10YAFCF[（OS+O+W）×PSP-L]-（CA-I）在其中：10YAFCF=10年平均免費現金流量=優秀Shareso=Optionsw=Fartspsp=每股Pricel=Libitionsca=當前assetsi=庫存=庫存=庫存開始{對齊}＆\frac{10yafcf}{[（OS+O+W）\timespsp-l]-（ca-i）}\\＆\textbf{其中：}\\＆10yafcf=10\text{-年平均自由現金流}\\＆OS=\文本{優秀股份}\\＆o=\text{options}\\＆w=\text{forrants}\\＆psp=\text{pershareprice}\\＆l=\文本{責任}\\＆Ca=\text{currentassets}\\＆i=\text{snoveory}\neg{sendaled}[（OS+O+w）×psp-l]-（ca-i）10yafcf其中：10YAFCF=10年平均免費現金流量=優秀Shareso=OptionsW=Fartspsp=每股Pricel=LibitionsCA=當前assetsi=庫存

要查看投資是否有價值，分析師可能會在Lacfy計算中看待十年的數據，並將其與10年期國債的收益率進行比較。Lacfy和財政收益率越小，投資不太理想。

底線

免費現金流量產量為投資者或股東提供更好地衡量公司的基本性能，而不是廣泛使用的P/E比率。希望僱用最佳基本指標的投資者應為其財務措施的曲目增加免費的現金流量。當然，你不應該依賴一項措施。但是，自由現金流量是衡量公司財務狀況最準確的方法之一。